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【财经分析】业内:保险资管开展ABS业务有利于盘活存量资产 激发投融联动强大动能
发布日期:2024-02-05 11:10    点击次数:162

  新华财经北京10月29日电(记者张斯文)近期,上交所和深交所发布消息,同意5家保险资产管理公司试点开展资产证券化(ABS)业务及不动产投资信托基金(REITs)业务。

  业内认为,保险资管公司获准开展ABS、REITs业务有利于丰富ABS和REITs产品供给,更深入参与盘活存量资产,这对进一步活跃资本市场,促进金融市场高质量发展。同时,资产证券化产品以具有稳定现金流特征的存量资产为基础而发行,其特征符合保险资金的投资需求,能一定程度上增厚保险资金的收益水平。

  更深入参与盘活存量资产促进金融市场高质量发展

  首批获得上交所和深交所同意试点开展ABS及REITs业务的5家保险资管公司包括中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司,以及平安资产管理有限责任公司。

  业内人士认为,这意味着上述5家保险资管公司将以投资者和管理人的双重身份深度参与上述业务,将更广泛、更深入参与盘活存量资产、扩大有效投资的金融活动,激发出投融联动的强大动能。

  人保资产有关负责人表示,获批开展ABS业务,意味着保险资管公司可以作为ABS管理人及投资者的双重身份深度参与资产证券化业务,激发出投融联动的强大动能。

  “ABS和REITs都是将未来收益相对稳定的资产的现金流折现打包成有价证券并在公开金融市场出售和交易的金融产品。”对外经济贸易大学保险学院助理教授郑豪解释说,“例如,一个机构投资100亿建设若干栋写字楼。通常获得投资收益的方式是每年收取租金,也可以将以后的租金根据收益和风险折算成一个价格比如120亿一次性出售。ABS和REITs代表的资产证券化本质就是后者。与传统转让给下一个业主所不同的是,这类证券化产品是标准化的产品并且可以出售给多个投资人,也能够进行二次流通。因此能够加速不动产投资的资金流通速度,缩短投资周期。”

  “过去这类产品过去通常是由券商、基金子公司以及非保险的资管公司发行,现在允许保险资管参与。”郑豪认为,保险资管公司获准开展ABS、REITs业务的意义有三点。一是盘活优质的存量不动产投资。二是发挥保险公司在不动产等长期限投资管理的专业性优势,丰富ABS和REITs产品供给,促进金融市场高质量发展。三是丰富保险资金的投资渠道。

  险资ABS登记数量明显提速提升实体经济服务支撑能力

  中保保险资产登记交易系统有限公司披露,今年以来,保险资产支持计划已登记54只,登记规模累计2836.01亿元,有望续创去年热度。2022年,中保登共注册通过65项资产支持计划,注册规模总计3044.93亿元。

  数据显示,今年前5个月,中保登仅登记19只产品,合计规模1120亿元;6月至今则已有登记资产支持计划35只,规模合计1716.01亿元。险资ABS登记数量明显提速。在13家设立资产支持计划的机构中,华泰资产、大家资产、建信保险资管、百年保险资管、民生通惠资产、平安资产、国寿投资和光大永明资产年内累计登记资产支持计划规模均达到200亿元以上。

  业内认为,资产证券化产品以具有稳定现金流特征的存量资产为基础而发行,其特征符合保险资金的投资需求,能一定程度上增厚保险资金的收益水平。

  泰康资产CEO段国圣此前表示,保险资产管理公司获准试点开展ABS及REITs业务,这对进一步活跃资本市场,促进金融服务实体经济具有重要意义。有利于满足保险资金多元化的配置需求,进而增厚投资收益水平。“同时,ABS有望与公募REITs实现联动,有效盘活保险资金投资的基础设施股权项目,进一步丰富保险资金服务实体经济的渠道。”段国圣说。

  “在拿到试点资格后表示,作为资产证券化管理人及投资者的双重身份深度参与资产证券化业务,能更好地拓宽发展空间和产品结构。”人保资产有关负责人说,“非标+标”有机结合,可为客户提供多元化解决方案,提升保险资金的配置效率和效果。公司也将加大创新力度,布局优质资产,以高质量金融服务做好实体经济的服务支撑。